Panorama Internacional
Tasas de Interés en EE.UU
Durante la semana pasada, la tasa de los bonos a 30 años en Estados Unidos superó nuevamente el 5%, un fenómeno ya visto a fines de 2023.
Esta situación preocupa especialmente a la administración de Donald Trump, ya que el país enfrenta una deuda superior al 120-130% del PIB, lo que incrementa el peso del servicio de deuda en niveles históricos.
Históricamente, zonas de tasas entre 4.75% y 5.50% han generado tensiones financieras: en 2011 se produjo la crisis de los mercados europeos y en 2007, una tasa del 5.40% precedió la caída de 2008. Por tanto, si las tasas continúan por encima del 5%, podría desencadenarse una corrección importante en Wall Street.
Commodities
Oro y Metales Preciosos
El oro mantiene su firmeza, con una resistencia clave en los 3,370 USD. De superar esta zona, se proyecta un avance hacia los 3,500 USD y nuevos máximos históricos.
La plata y especialmente el platino han roto al alza. El platino, actualmente en torno a 1,080 USD, presenta un rezago importante respecto al oro y podría iniciar un nuevo ciclo alcista.
Mercados Latinoamericanos
Panorama Regional
Observamos señales positivas en varios mercados latinoamericanos:
- Brasil: luchando contra resistencias clave, pero con panorama prometedor.
- Argentina: señales favorables tras los resultados políticos recientes; las reformas parecen avanzar, y se mantiene la tendencia alcista en bonos y acciones.
- Colombia: rompió su línea bajista de largo plazo.
- Chile y Perú: comportamiento técnico favorable.
México: Cautela Recomendada
La popularidad de Claudia Sheinbaum, con niveles cercanos al 85%, podría estar anticipando un techo bursátil. Históricamente, altos niveles de aceptación han coincidido con techos del mercado (como en el caso de Salinas de Gortari en 1993). Se recomienda esperar oportunidades de compra cuando la aceptación presidencial disminuya.
Mercado Cambiario: Dólar/Peso Mexicano
Actualmente el peso mexicano se fortalece gracias al carry trade y la inversión en bonos M, impulsados por las recientes bajas de tasas del Banxico (hoy en 8.5%, con expectativas de ir a 7%).
Zona clave de soporte: entre 19.00 y 19.30 MXN, coincidiendo con la media móvil de 200 días y niveles técnicos relevantes.
Proyección para el sexenio: se anticipa una depreciación del peso, a diferencia del sexenio anterior.
El tipo de cambio debería reflejar el diferencial inflacionario entre EE.UU. y México. Se proyecta un rango de operación entre 19 y 21 MXN en el corto plazo, con posibilidad de romper hacia 24 en caso de superar resistencias clave.
Resistencia inmediata: 19.80 – 20.00 MXN.
Confirmación alcista: cierres por encima de 21.00 llevarían al rango 21.00 – 24.00 MXN.
